中國經濟預測報告須反著看

 

回顧中國中金公司2023年初對今年經濟景氣作出十大預測,不禁覺得它是中國式的「精神勝利法」,而非基於現實的經濟分析。從美國經濟的穩健增長到中國經濟數據的意外下滑,這些預測與現實的差距,不由令人捧腹大笑。以下是十大預測:

一、美國衰退,中國引領全球率先復甦。

二、港股和A股全年正收益。

三、國內出現通脹壓力,結束通縮。

四、寬鬆貨幣政策結束,利率開始上行。

五、地產銷售持續走高,房價小幅上漲。

六、出口持續增長,就業形勢改善。

七、消費行業出現超額收益。

八、互聯網和醫藥行業反轉。

九、海外資金回流。

十、美元走弱。人民幣持續走強。

關於第一點,現實是美國的GDP年增長率在一季度達到一.八%,二季度更是增長到二.六%。亞特蘭大聯儲甚至預測八月份的GDP增長率將高達五.九%。與此同時,中國的七月份社融數據卻大幅下降到五二八二億人民幣,出口降幅更是擴大到驚人的—一四.五%。這簡直就像預測一場晴天,卻迎來滂沱大雨。

股市方面,中金公司對港股和A股全年的正收益滿懷期待。實際是,大A股指數從年初約三○○○點,迄今漲了一○○多點。恒生指數則從年初約二○○○○點下跌至今的一六四四○點左右。預測的不準確,簡直令人噴飯。

通脹方面。報告中預計中國將面臨通脹壓力,結束通縮。實際上,七月份通脹率已降到—○.三%,專家甚至開始擔心經濟將面臨通縮。在貨幣政策方面,中金公司預測寬鬆政策將結束,利率開始上升。然而,中國央行為了刺激經濟,多次降息,一年期MLF利率已降至二.五%,一年期LPR也降至創紀錄的三.四五%。這種預測就像是預計會漲潮,結果卻退潮了。

房地產市場,中金公司預測房地產銷售將持續走高,房價將小幅上漲。實際上,上半年新房價格同比幾乎都是負增長,房地產開發投資增長更是每個月都負增長,一—七月比去年同期下降八.五%,達到六七七一七億人民幣。出口和就業,中金公司預測出口持續增長,就業形勢改善。實際上中國對美國出口明顯降低,反映外部市場的需求減弱,根本一片蕭條。

消費行業方面,報告預測將出現超額收益。實際上,從年初以來,消費價格指數(CPI)一路走低,顯示消費市場疲軟。互聯網和醫藥行業,恒生中國科技指數和上證醫藥ETF的表現都一路走低,與中金預測的行業反轉截然相反。海外資金,報告預期將有大量資金流入中國市場,實際上七月份之前北上資金在流入,但八月初卻轉為大逃殺模式。

對於美元和人民幣的走勢也大錯特錯,預測美元將走弱,人民幣持續走強,實際上,年初以來,美元對人民幣的匯率卻一路走強,從六.七升至近七.三的高位。

綜上可見,中國中金公司的這份預測報告,全部都往反方向走,關於經濟趨勢、經濟預測指標,把整本報告倒反著看,或可得到正確指引。

(作者從商)

< 資料來源:《自由時報》〈自由廣場〉引用網址 >
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