失業率3.95％ 近16個月新高 〔記者鄭琪芳／台北報導〕行政院主計總處昨公布二月失業率三．九五％，較一月上升○．○八個百分點，為近十六個月來新高，主要受到春節後轉職潮及部分臨時性工作結束影響。另外，一月實質經常性薪資三．七九萬元，還不如二○○○年的三．八四萬元，實質月薪倒退十六年。 亞洲鄰近國家失業率 主計總處國勢普查處副處長張雲澐指出，觀察近十年資料，受到春節因素影響，二月失業率多呈上升，升幅介於○．○五至○．一四個百分點，今年二月失業率上升○．○八個百分點，與往年相當；目前勞動市場並未反轉，但調整季節因素後失業率已連續四個月上升，顯示勞動市場仍受到景氣低緩影響。 根據主計總處調查，二月就業人數一一二三．一萬人，較一月減少一．三萬人，以批發零售業、住宿餐飲業各減少五千人較多。二月失業人數則是四十六．二萬人，增加九千人，其中因季節性與臨時性工作結束而失業增加五千人，對原有工作不滿意而失業也增加三千人。 若按年齡層分析，仍以二十至二十四歲失業率十二．四六％最高，較一月上升○．○六個百分點。 主計總處同時公布，一月經常性薪資（固定月薪）三萬九一四一元，年增一．五四％；非經常性薪資（含獎金、紅利及加班費等）三萬六一八○元，年增一六九．五六％，主要是今年有較多廠商於一月發放年終獎金，去年廠商多集中於二月發放。兩者合計，一月平均薪資（含經常性與非經常性薪資）七萬五三二一元，年增四十四．九四％。 窮忙族薪酸 問題未改善 考量通膨因素後，一月實質經常性薪資剩下三萬七九六○元，年增○．七四％，為二○○九年以來新高，但仍未回到二○○八年金融海嘯以前水準，且不如二○○○年的三萬八四○四元，實質月薪倒退十六年，「窮忙」問題仍未改善。

〔編譯方琬庭／綜合報導〕繼國際信評機構穆迪以「中國成長放緩拖累香港信用狀況」為由，將當地評級展望由「穩定」降至「負向」後；香港首富李嘉誠也指出，香港經濟遭逢廿年來最差表現，房市和零售銷售也比二○○三年ＳＡＲＳ疫情期間還要糟。 香港過去在ＣＥＰＡ（中港更緊密經貿關係）的架構下，開放中客赴港自由行，帶動觀光與消費大幅成長；但隨著中國經濟減緩，以及中港政治衝突衝擊，近來香港零售業營收急轉直下，去年零售下滑幅度創下十三年來新高。外媒分析，香港銀行業對中國曝險部位快速攀升，預測今年香港ＧＤＰ將由去年的二‧四％降到一％至二％，且未來五年僅將微幅成長。 李嘉誠認為，香港經濟面臨高度不確定性，港股若沒中國政府當靠山，可能大跌五成。李嘉誠旗下長實地產，去年中國營收占比由廿一％升至六十％，香港占比由七十三％掉到卅二‧四％。去年香港出口和轉口產品，銷往中國的比率分別達四十三‧六％及五十三‧八％；香港觀光業中國遊客占比達七十七‧三％。 根據穆迪報告，香港信貸評級維持在「Aa1」，但因中港經貿往來密切，政治因素恐影響香港機構優勢，將當地經濟展望調整至「負向」，為一九九八年來首次調降評等展望。

  農曆年過後，台股異常強勢，該跌不跌，外資強勢匯入上千億元資金，不僅現貨大買超，期貨竟也出現近4萬口的多單，這對一個GDP要拚保一的市場來說，還真是不尋常。 因為不尋常，市場謠言甚多，有人說這是「黑手重返台股」，要在520前把台股拉上9300點，因為8年前馬政府上台時差不多是這個價位，拉上9300點，給馬政府一個「漂亮的下台身影」，證明這段期間，投資人算起來都是獲利的，所以拉台積電（2330）、金融股，甚至本業糟到不行的宏達電（2498）。 拉到9300點還有一個深意，也就是新政府以後被拿來算台股「政績」，也要從9300點起算，而這個價位，漲有限，但跌下來可是空間無限，在沒有基本面下拉高台股，一旦下一個金融海嘯在4年內來臨，台股投資人損失慘重，帳豈能不算在蔡政府頭上？ 另一個傳言更有趣，說是立院正審不當黨產條例，某個有龐大黨產的政黨，把台股邊拉邊出貨，到時候條例就算過了，也找不到多少黨產，尤其現在是國安基金護盤期間，台股要大跌不易，即便有個新科立委白目地竟要國安基金退場，差點毀了黑手的如意算盤，但黨產要安全下莊的計畫仍然不變。 黑手不僅邊拉邊出貨，而且週二還趁蔡英文宣布林全為新任閣揆，把之前拉抬的宏達電股票全部倒出來，不但趁勢獲利了結，還啟動自營商的避險機制，把罪名全推給券商，順便給蔡政府來個下馬威。這個黑手，功力非比尋常，4月開始，投資人自己可要看好風向，手腳要快！ （無尺碼）

〔記者徐義平／台北報導〕國內房價走跌趨勢確立！根據內政部不動產資訊平台發布最新住宅價格指數，去年第三季全國指數連續兩季走跌，是金融海嘯以來首見；且全國與六都房價指數首度同步走跌，六都中又以台北市跌勢最明顯，一年來累計跌幅約三．三％。 2015年Q1-Q3全國與六都住宅價格指數 「住宅價格指數」是以二○一三年為基期一百，最新發布資訊是去年第三季全國指數為一一四．四，相較前季小幅下跌○．○七％。 報告指出，全國住宅價格指數自去年第二季起已連續兩季下跌，雖然累計下跌幅度尚不及一％，但已是全球金融風暴以來首次連續兩季下跌，趨勢上具有指標意義。 6都房價出現盤跌 六都指數表現方面，台北市、新北市、桃園市、台中市、台南市等五都也是連兩季走跌，高雄市是近五年來首度下跌；觀察全國及各都會區指數趨勢，房價已出現盤跌趨勢。 信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德分析，目前北北桃房市修正趨勢最明顯，買氣也明顯下滑；根據近期信義房屋購屋意向調查顯示，對於未來房價看壞者明顯較看好者多，整體房市持續向下修正機率高。 住展雜誌企研室經理何世昌指出，台北市已由過去房價「領頭羊」，變成房價「領跌羊」，去年跌幅最重一點也不意外。 大坪數假豪宅受創最重 根據住展雜誌最新統計的台北市新成屋、預售屋平均成交價格，去年跌幅約六．○六％，是北台灣跌幅最重的縣市。 主因是房產重稅壓抑所致，包括囤房稅、調高房屋標準單價及豪宅稅、路段率加乘放大，造成房屋稅負成本暴增，新建案房價不支倒地，尤其是大坪數「假豪宅」受創最重。

國際信評機構穆迪繼3月初將中國評級的展望從「穩定」調低到「負面」後，日前再將香港評級展望從「穩定」調低為「負面」，原因是香港與中國的政治、經濟及金融聯繫日益緊密。那下一個被降評的「大中華經濟圈」的成員是誰？是台灣嗎？ 集中市場加權指數日線圖（03/14） 外資、中資及投信買賣超張數排行（03/14） 三大法人進出金額及資券餘額（03/14） 認購、認售權證買超放量前5名（03/14） 大中華經濟圈或大中華共同市場的論點，最早是由美籍華人、中國經濟學權威鄭竹園所提出，意指由中國、香港、台灣及世界華人企業可串連一個經濟圈，也被視為是「經濟中國」。其實，這種論點，站在強國人角度，與1930年代大日本帝國提出的大東亞共榮圈是差不了多少，只是銀彈與飛彈的差別！ 相較中國遭穆迪降評後，其國內媒體多淡化處理，僅透過人民日報海外版或新華社對外回嗆穆迪；這次港遭降評，是由中國特區政府財政司長曾俊華回擊穆迪錯誤評估，還強調「中國風險」，其實對香港是「中國機會」；那到底是機會還是風險？資金有腳！自然會說實話。 10年前，穆迪等國際信評曾將中國捧上天，隨中國經濟百病叢生，近年來開始看衰中國，卻被中國視為是「美帝」打手；或許，中國在盛怒下，將指揮中國信評公司「大公」出手，大幅調降美國信評來報復。 假如台灣也不幸被中國拖累，未來遭國際信評降評，那也無須太過恐慌，想辦法調整產業結構、改變傾中的經濟政策，走出大中華經濟圈、奔向全球市場，這反而是件好事。

每月購債增為800億歐元 〔編譯方琬庭／綜合報導〕歐洲央行週四宣布，十六日起下調存款利率十個基點、至歷史新低的負○‧四％，符合市場預期；主要再融資利率由○‧○五％降至零，邊際放款利率也由○‧三％降至○‧二五％；此外，歐洲央行暌違三個月再推刺激措施，每月購債規模增加二○○億歐元，由六○○億歐元提高至八○○億歐元，以預防通貨緊縮，拉抬經濟成長。 歐洲央行昨決議下調存款利率10個基點、至歷史新低的負0.4％，並調降主要再融資利率及邊際放款利率至零及0.25％。圖為歐洲央行總部。（彭博） 台灣時間晚間十一點，德國股市漲幅縮小為一‧四六％，英國和法國股市漲幅各為○‧一一％及一‧六三％。歐元匯率一度貶值一‧二二％，隨後回升約一％、至一‧一一一四美元。 德法股飆升後漲幅縮小 歐洲央行昨召開利率決策會議，下調存款利率至負○‧四％，意即歐洲央行對銀行存放在該行的存款收取利息；歐洲央行貸款給區域銀行的再融資利率，則處在紀錄低點的零。外媒指出，國際能源價格走跌，拖累歐元區薪資、物價，當地二月通膨率負○‧二％，遠低於一月的○‧三％及官方設定的二％目標。 摩根大通認為，降息刺激股市是利多，但目前全球實施負利率政策的五大央行，僅丹麥股市自實施負利率以來大漲廿二‧四％、瑞典股市漲○‧八％，歐元區、瑞士和日本則跌四‧六％、九％與六‧七％，道瓊歐洲六○○指數今年來更重挫十六％。分析師表示，負利率政策導致銀行獲利受損，未來銀行若調高放款利率，更可能造成金融緊縮。 奧地利第一儲蓄銀行執行長特雷希爾（Andreas Treichl）表示，歐洲央行降息恐引發金融泡沫、拖累經濟成長，甚至造成社會不平等。摩根士丹利預估，歐洲央行再度下調利率十個基點，明年歐元區銀行收益將減五％，其中，義大利西恩那銀行及西班牙大眾銀行曝險最高，法興和德國商業銀行曝險也快速攀升。 去年十二月，歐洲央行總裁德拉吉宣布調降存款利率十個基點，並維持每月購債計畫，寬鬆幅度不如預期，刺激歐元當日升值三‧一％。不過，歐元匯率過去一個月來貶值近三％，在主要貨幣中表現居末。

〔記者吳佳蓉／台北報導〕我國出口表現持續低迷，財政部昨公布二月份出口一七七．八億美元，較去年同期減少十一．八％，不僅連續第十三個月衰退，且邁入第九個月雙位數負成長，續創金融海嘯以來最慘。財政部統計處處長葉滿足預估，出口恐要到下半年旺季才有望轉正。 近1年出口統計 連續9個月雙位數衰退 葉滿足表示，拖累二月份出口因素很多，全球景氣依舊疲軟，農工原料價格持續低檔徘徊，中國紅色供應鏈排擠效應持續發威，再加上二月份逢九天春節連假及南台灣大地震耗損部分產能，綜合影響下，導致跌幅雖較一月微幅收斂，但仍是雙位數負成長。 葉滿足預期，三月應該還是負成長；也就是出口下月將達「連十四黑」，追平金融海嘯時期最長衰退紀錄。但她強調，此次出口衰退幅度並未像金融海嘯時期那麼深，且各國貿易皆受衝擊，包括韓國、新加坡、美國等，近期出口皆雙位數衰退，且衰退期間都已超越金融海嘯時期。 展望未來，葉滿足指出，若按照主計總處預估，出口可望逐季改善，但想轉正，還是得等待第三季、傳統旺季後希望較大，短期間即使改善，也是從雙位數衰退縮減至個位數衰退。 財政部統計，二月份出口一七七．八億美元，進口一三六．三億美元，較去年同月衰退十一．八％及十三．一％。累計一、二月出口三九九．八億美元，進口三二三．一億美元，較去年同期減十二．四％及十二．二％；出、進口相抵，累計前兩個月出超七十六．七億美元，較去年同期減十二億美元。

  近期最受人注目的財經新聞，是中國一線城市房價暴漲，以深圳為例，過去一年房價上漲52%，這是繼去年炒股救市之後，中國另一項瘋狂舉措，面對江河日下的經濟走勢，隔鄰的強國打算「炒房救市」。 在討論炒房救市能否成功之前，我們先來回顧過去兩年炒股救市的成績。中國上証股市是於2014年7月自指數2000點起漲，一路漲到2015年6月盤中高點5178點，多頭走勢超過一年，期間中國全民炒股，家庭主婦、學生、和尚都進場開戶買賣，上証曾單日成交量達一兆人民幣。 股市興奮的氣氛真的掩蓋了中國經濟衰敗的現實，但是自5178點反轉之後，過去八個月來，上証指數頻頻破底，三天兩頭就出現千股跌停的景象，中國公安單位為查股市重挫的源頭，捉了幾個中信証券的頭頭，但至今無法給這幾個人定罪名，上月發明熔斷機制的前証監會主席肖鋼，因此遭免職。 上週五上証指數收2874點，是一年來低點，中國股市自高點回檔超過50%，造成社會財嚴重流失，資金外流，多人因此自殺。 股市賣壓沉重，難以拉抬，加上中國不斷釋出資金到市場，如洪水決堤的資金轉而湧進原本已奄奄一息的房市，北京、上海、深圳等一線城市房價一日三市，成交行情以令人難以置信的速度往上堆疊，部份二、三線城市則趁勢推銷餘屋，瀋陽甚至推出學生也可購屋的優惠政策。 學生有能力購屋繳房貸嗎？答案當然是否定的，但連無經濟能力的學生都可進場買進房屋時，這市場就已呈現非理性的瘋狂狀態，中國炒房救市的熱潮，就像去年初上証指數3000點準備上攻時的市場氣氛，大家眼中只有利潤，察覺不到風險，二、三個月內都可維持榮景，問題是如果美國FED三月再度調高利率，中國資金加速外流，接下來會如何收場？ （紅布朗）

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕中國總理李克強五日在全國人大會議指出，中國今年ＧＤＰ成長目標為六．五％至七％，財政赤字提高至ＧＤＰ的三％，貨幣供給量（M2）增幅提高至十三％。上述目標凸顯中國擬採積極財政及貨幣刺激，繼續把「穩增長」列為優先，延緩處理債務激增、資金外流等問題。 中國政府今年設定GDP成長目標為6.5％至7％，官方政策轉向「穩增長」，擱置龐大債務泡沫的問題。（法新社） 這是中國自一九九五年、廿一年以來首次設ＧＤＰ成長「區間」，而非單一數字；且今年ＧＤＰ成長低於去年七％官方目標（實際為六．九％），為廿五年來最低。另外，中國也設定「十三五」規劃期間（二○一六至二○年）的年均ＧＤＰ成長至少六．五％，低於「十二五」期間（二○一一至一五年）的七％。 李克強坦承，中國經濟下行壓力增加，面臨經濟成長率更低、全球需求疲弱、大宗商品價格大幅下跌、地緣政治風險升高等挑戰；中國政府承諾繼續朝消費和服務導向的經濟轉型，透過投資促進成長，今年擬投資鐵、公路建設分別達八千億、一．六五兆人民幣。 瑞穗證券經濟學家沈建光指出，外界擔憂中國面臨推行刺激措施及削減多餘產能的兩難困境，北京決策官員的重心已轉向經濟成長。香港獨立中國分析師柯里爾（Andrew Collier）表示，中國政府貨幣刺激、更高赤字及重整國有企業的方案看似合理，問題是背後存在大量銀行壞債，且債務泡沫正在破裂。 彭博統計，中國總債務已約ＧＤＰ的二四七％，較二○○八年的一六四％大幅攀升。國際信評機構穆迪一週來接連下砍中國主權評等展望及卅八家國企、廿五家金融機構的評等展望至「負向」，反映相關擔憂。 中國今年預算赤字目標增為二．一八兆人民幣、占ＧＤＰ三％，高於去年的二．三％；廣義貨幣供應量增幅目標設定在十三％，高於去年目標十二％。 北京民生證券報告指出，中國財政赤字占比雖提高○．七個百分點，去年實際赤字比率高達三．五％，今年即使再超額執行，財政空間也很有限。中國執行貨幣寬鬆，去年底M2實際成長已達十三．三％。 此外，中國政府工作報告未依往年設定貿易成長目標。分析師認為，中國去年貿易未達標，全球成長前景不確定性高，可能沒有信心再設定目標。中國去年出口年減二．八％、進口年減十四．二％，貿易成長未達官方目標六％。

  中國近來不斷釋出將縮減中客來台數量，企圖威嚇台灣；但從相關統計數字來看，數百萬中客對台灣貢獻是虛幻又不真實，虛胖成份相當高。 根據觀光局最新統計，從馬政府放寬中客來台旅遊，國內國際觀光旅館及一般觀光旅館住房率並未明顯提升，以中客為大宗、較平價的一般觀光旅館住房率多維持在6成5上下，去年甚至還倒退嚕；再對比近7年來觀光旅館家數大增2成5來看，顯示國內旅館新增供給幾乎與中客數量等幅成長。 再從房價統計來看，除了台北市觀光旅館房價有較明顯提升外，走出台北，高雄、台中地區及花蓮等一般觀光旅館房價反而逆勢走跌，更凸顯市場惡性競爭狀況。 另從旅客來台目的來看，雖然以「觀光」為目的旅客倍增到去年的750萬餘人（中客近400萬），但以「業務」為目的、周邊效益遠大於一般觀光客的商務客，卻從90幾萬人掉到剩75萬餘人，創下12年來最低。 一如20多年前政府開放赴中國投資，不少台商蜂擁西進，靠著中國廉價土地及勞工成本大賺輕鬆財，但最終不少台商敗出中國，甚至拖累到台灣產業轉型升級機會；中客之於國內觀光產業也是一樣，當中客縮減，或許才能刺激國內相關業者努力脫困，不再受制於廉價中客。（費特曼）

河北省唐山曹妃甸港的一名碼頭工人等待把鋼筋裝上貨輪。（2012年2月20日）   葉凡2016.03.01 06:14華盛頓— 中國政府星期一表示，準備“重新安置”180萬煤礦和鋼鐵工人，減少產能過剩。這個決定意味著這兩大行業中15％的工人將面臨失業。中國政府一向以社會穩定為首要任務，在經濟放緩之際，勞工的命運和社會反響令人關注。 中國人力資源社會保障部部長尹蔚民星期一在一次新聞發布會上說，將“重新安置”130萬煤礦系統人員和50萬鋼鐵系統人員，共180萬人。中國國家數據局的數據顯示，中國的煤礦和鋼鐵行業共有1200萬工人。 中國國務院總理李克強星期一說，中國無意通過貨幣貶值打貿易戰，並將通過改革，去掉鋼鐵、煤炭等行業的過剩產能。李克強對在中國參加G20財長和央行行長會議的美國財政部長雅各布·盧說了以上這番話。 多年來，中國經濟以基礎建設和出口為主，極大地促進了鋼鐵和煤炭的需求。2013年，中國的鋼鐵產量將近7.8億噸，佔全世界鋼鐵產量的一半。 而去年中國經濟增長率下跌到6.9%, 為5年來最低水平，對鋼鐵和煤炭的需求也隨之急劇減少，導致這兩個行業產能嚴重過剩，不僅在國內造成失業，而且產能過剩後的低價傾銷，也遭到歐美等其他國家的公司和工人的強烈抗議。西方業界人士批評中國在明知產能過剩的情況下遲遲不肯拿出改革措施。 專家指出，在這種情況下，裁員是必然結果。中國問題專家程曉農說：“這是減少鋼鐵和煤炭過剩產的必然結果，因為這兩個行業現在停產的企業或車間已經數量很大，超過30%以上，這些工人本來就已經處於失業狀態。據粗略估計，這兩個行業共有1000多萬員工，裁180萬隻是十分之一左右。” 據美國鋼鐵學會估計，2015年美國鋼鐵工業也裁員約1萬千人。今年2月15日，幾千名歐洲鋼鐵行業人士在比利時首都布魯塞爾舉行遊行，要求歐盟保護行業的公平競爭和工人的就業機會。 歐盟正在考慮是否承認中國的市場經濟地位。 近年來，隨著失業率增高，中國勞資矛盾日益激烈。總部在香港的中國勞工通訊提供的數據顯示，去年一年中國境內罷工次數將近2800次，大約是2014年的兩倍。 中國政府一向以維持社會穩定為首要任務，在經濟放緩之際，宣布這個決定，會帶來什麼樣的社會反響令人關注。程曉農說，鋼鐵和煤礦行業的工人以農民工為主，失業後反彈不會很強，所以政府才敢這樣做。 他說：“農民工的失業是經常的，社會反彈不太大，與失業的城鎮居民不同，他們並沒有對企業的高度依賴性。這也是政府敢於在這兩個行業大規模裁員的原因。 ” 中國官方數據稱，中國的失業率為4％左右，可是外界普遍對此持質疑態度。2010年3月22日，前總理溫家寶出席中國發展高層論壇2010年會，在會見美方主要代表時說：“我知道美國有200萬失業人口，這讓政府十分焦急，但中國就業人口壓力有2億。” 觀察人士指出，據此來看，中國的失業率至少在15％。 中國政府表示，今後四到五年，每年將撥款人民幣1000億元來安置失業工人。

台商從中國撤退，轉進東南亞國家設廠。（圖為台商在越南的廠資料照，新北市政府提供） 2016-02-28  10:31 〔即時新聞／綜合報導〕中國投資環境正在惡化，台商急著外撤，據報導，移轉生產基地以東協國家為主，台商自估，至少有千家以上台商欲探路設廠。 《美國之音》報導，經濟部投資審議委員會（投審會）核准台商到中國投資的案件及金額，已經連續3年減少，光是今年1月份核准對中國投資件數為20件，較上年同期減少超過35%，核准投資金額超過3億2,800萬美元，較去年同期減少約55%。 而此同時，中國台商往東協國家設廠的家數及金額則在增加，經濟部投資業務處處長連玉蘋則表示，中國投資環境正在變化，尤其是薪資上漲的沈重壓力，讓台商減少或遷移在中國的投資，相對之下，東南亞國家市場的掘起，尤其是去年成立東協經濟共同體（AEC），增加對台商的吸引力。 在東協國家中，柬埔寨和緬甸才剛始要對外開放，民生工業相當缺乏，而台商在中國遭受排擠的產業中，勞力密集的民生工業為大宗，趁機進入新市場，對台商相當有利。 東南亞國家中，越南則是首波移轉生產基地的主力區，《美國之音》指出，越南是TPP成員國，對台商投資更具吸引力。漳州台商協會榮譽會長何希灝就指出，他與漳州50家台商聯手，準備將生產線從中國遷移到越南，以降低生產成本，而這50家企業只是先鋒部隊，將彼此合作聯合開發一個工業區，初期是以擴廠方式執行，先降低一半生產成本，何希灝預估，在中國投資環境持續惡化的情況下，估計整個中國將會有幾百甚至超過一千家將生產線遷移到越南、菲律賓等東南亞國家。

〔記者盧冠誠／台北報導〕台灣經濟成長動能大減，中央銀行昨公布一月存款不足退票金額達七十五．五八億元，較去年同期大幅成長三十五．三％，在景氣未見好轉前，退票金額呈現「易升難降」格局機率高。 退票金額 去年退票金額 創7年新高 去年存款不足退票金額為九三三．九七億元，創二○○九年以來七年新高，若經濟持續惡化，今年不排除突破千億元大關。 央行官員表示，景氣好壞難免會影響退票金額的高低，但該數據為落後指標，內部會密切關注後續變化。 央行官員指出，雖然主計總處下修台灣今年經濟成長率至一．四七％，不過，全年景氣可望逐季回升，未來存款不足退票金額有機會緩和下來。 行庫主管表示，不景氣對中小企業衝擊高於大企業，儘管目前尚未出現逾放比異常升高情況，但未來放款勢必會更加審慎，透過利率加碼提高風險貼水，同時加強實地訪查頻率，隨時掌握授信戶最新狀況。 對於近年慘澹的不動產業，行庫主管認為，比較需要擔心的應屬中小型區域性建商，由於過去房市多頭讓許多大型業者賺飽飽，口袋夠深的情況下，預料短線衝擊有限。

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕20國集團（G20）財金首長會議於上海召開前夕，中國股市再現崩跌慘狀，上海綜合指數週四（25日）收盤暴挫6.4%，創1個月以來最大單日跌幅，A股全數回吐春節後1週半累計漲幅，分析師認為主要受到銀行間資金緊張、新股發行下週擬實施註冊制、投資人獲利了結等利空衝擊，人民幣則連續第5天貶值。 受到中國金融業資金緊張等利空衝擊，上海股市綜合指數昨天崩跌6.4%，全數回吐農曆春節後1週半的漲幅。 （美聯社） 上海、深圳股市昨日所有類股都下挫，近1400股跌停、不到50股上漲，由工業股和科技股領跌，上海綜合指數一舉摜破2900、2800點，終場收在2741.25點，跌幅高達6.41%；該指數今年以來跌幅達23%。深圳證交所成份股價指數（深證成指）收跌7.34%，至9551.08點。香港股市恆生指數受連累，也收跌1.6%。 同時，中國金融體系隔夜回購（附買回）利率激增14個基點，至2.11%，凸顯銀行間流動性緊縮。據彭博報導，中國人民銀行（央行）因應銀行業1月新增貸款大增，針對部分銀行取消存準率優惠，昨日起開始恢復正常化存準率，加上業界傳出人行進行公開市場7天期逆回購（附賣回）操作3400億人民幣，從金融體系收回資金，導致銀行間資金突現緊張。 G20財金首長會議週五將於上海開會，而中國人大、政協2會年度會議下週也即將召開，中國股市此時再度出現崩跌，凸顯決策官員在經濟成長趨緩之際，還要面臨如何穩定金融市場的嚴峻挑戰。中國證監會主席肖鋼20日甫因任內中股崩跌、熔斷機制設計不當而遭撤換，遺缺改由中國農業銀行董事長、前人行副行長劉士余接替。 上海中原證券策略師張剛表示，中國股市處於一種相當脆弱的狀態，投資人都爭相撤出，市場雖歸結了許多利空因素，「沒有消息足夠引發這種暴跌」。

  股市聞人孫鐵漢三年前因掏空台苯，遭檢調搜索約談，檢調查出孫鐵漢利用台苯資金，買進自己天籟溫泉會館的股權，從中收受回扣，法院最後以違反證交法等罪嫌，裁定孫鐵漢三千萬重金交保。 三千萬交保金，顯然孫鐵漢犯罪事證明確，但辦案進度從此停頓，以致三年後孫鐵漢還能以大股東的身分，參與台苯經營權競爭。這個現象充分凸顯台灣司法無能的荒謬，辦案檢察官在睡覺嗎？ 如果沒有孫鐵漢掏空犯罪事證，何需三千萬重金交保？既有充分事證，怎麼案子三年沒能給社會大眾一個交代？讓掏空公司者可以繼續逍遙法外，在市場為所欲為？檢察官辦案進度牛步，市場也沒有其他救濟措施，可以來保障台苯股東的權益，根據台苯董事長林文淵說法，孫鐵漢把同居人、女兒、大哥、外甥等，全部安插在台苯及關係企業任職支薪，台苯變得好像是家族企業，問題是孫的股權及正當性也是爭議重重。 問題大股東、被掏空的公司加怠惰的檢察官，就是台股被外界謔稱為吃人市場的三大要件，投資人真的要自求多福。 （紅布朗）

依公司法改選 大房恐佔上風 〔記者王憶紅、歐祥義／台北報導〕長榮集團總裁張榮發今年一月廿日過世，不到一個月，長榮集團就爆發大房、二房接班爭議。依目前長榮海運及航空的股權分布，大房的三名兒子股權比重顯然較多，如果依公司法進行改選，恐怕大房會較佔上風，這個背景應是昨天張榮發遺囑曝光，結果長榮聲明「遺憾」的主因。 張榮發家族及股權比重 「總裁」沒有法律地位，並非公司法及證券交易法的公司負責人，哪房掌握較多的股權，才是實質掌門人。 長榮集團主要核心企業就是海運與航空，在海運的股權比重中，大房的張國華持有七．七五％，張國明三．一七％，張國政四．二三％，張國煒卻只持有股權○．○一％。 航空的主要控股者是海運持有十六．三一％，長榮國際持有十二．七一％，其他張國明還持有一．二四％，張國政持有一．九四％，張榮發名下持有長榮海運六％，長榮航空二．九二％。張國煒雖被欽點為接班人，卻只代表張榮發基金會持有○．三％。 張榮發生前有二房，其中大房子女並未在長榮集團擔任要職，僅長子張國華以巴拿馬長榮公司的法人代表身分在長榮海運擔任董事。由股權結構來看，長榮海運是整個集團的控股中心，海運的股權又大部分由大房掌握，三個哥哥真要計較，張國煒恐怕只能當快樂的股東。 市場人士指出，長榮集團大房、二房歷來「相敬如冰」，張榮發在世，大房三名兒子遭排除經營決策核心之外，如今張榮發仙逝，大房三子若依股權主張權利，將撼動張榮發遺囑的有效性。

上海迪士尼將搶客 前景難樂觀 〔編譯楊芙宜、記者陳柔蓁／綜合報導〕迪士尼（Walt Disney）在中國上海的主題樂園今年中即將開幕之際，香港迪士尼最新財報卻顯示去年淨虧損一．四八億港元（約六．三五億台幣）；在中國遊客銳減逾八十萬人下，香港旅遊業已陷入靠山山倒、靠人人跑的窘境。 中國遊客銳減逾80萬人影響，香港迪士尼去年由盈轉虧。 （彭博） 香港迪士尼二○一五會計年度營收年減六．四％，至五十一．一四億港元；利息、稅項、折舊和攤銷前盈利（EBITDA）大減卅六％，至八．○五億港元；全年由前一年純利三．三二億港元轉為淨虧損一．四八億港元，人均消費增幅也從十一％驟降為三％。 中國遊客銳減逾八十萬人次，是香港迪士尼由先前三年（二○一二至一四年）盈轉虧的主因。二○一五全年香港迪士尼整體入園人次減少九．三％，至六八○萬，中國遊客不到二八○萬人次；相較於二○一四年度訪客數達七五○萬，中國遊客三六○萬人次（約四十八％），減少超過八十萬人次。 香港迪士尼二○○五年開幕後，連虧七年，直到二○一二年靠著大量中國客轉為盈利，但也讓香港旅遊業陷入仰中國客鼻息而生的困境，甚至引發港人與中客間的衝突。受中國經濟快速減緩、港中政治衝突、人民幣兌港元貶值等衝擊，香港對中國遊客的魅力頓失，當地零售銷售大減。 隨著面積更大、票價更便宜的上海迪士尼樂園將於今年六月開幕，香港迪士尼前景恐不容樂觀。上海迪士尼為香港的三倍大，平日三七○人民幣（約台幣一九○○元）的票價為亞洲最低，較香港五三九港元（約台幣二三一五元）便宜近廿％。

連續8個月雙位數負成長 〔記者吳佳蓉／台北報導〕出口持續低迷，財政部昨公布一月出口僅二二二億美元，年減十三％，不僅連十二個月衰退，且持續八個月雙位數負成長，續創金融海嘯以來最長衰退紀錄。財政部統計處長葉滿足表示，二月出口也不樂觀，三月後能否明顯改善，全看油價是否回穩。 財政部昨公布1月出口年減13％，不僅連12個月衰退，且持續8個月雙位數負成長。（資料照） 葉滿足分析，今年一月出口仍延續去年疲態，主因包括全球市場需求不振，中國農曆春節備貨效應未顯現，以及油價、鋼價等農工原料價格持續低檔盤旋，導致廠商備貨意願趨向觀望等。 根據初步統計，一月出口僅二二二億美元，進口一八六．九億美元，較去年同月雙雙衰退十三％及十一．七％。出進口相抵，一月出超三十五．一億美元，較去年同月減少八．四億美元。 春節及震災 2月恐連13黑 葉滿足表示，一月原物料減幅過大，出口物價暴跌八％，因此出口呈現雙位數負成長；二月受九天春節連假及南台灣大地震微幅影響，預估出口仍難擺脫負成長、達「連十三黑」，直逼金融海嘯時期最長「連十四黑」衰退紀錄。 至於出口何時回溫？她指出，現階段難以預測，情勢要等三月後較明朗，但從目前原物料價格偏低、全球需求疲弱情形來看，屆時衰退幅度若能收斂至個位數，就可視為出口已改善；而油價何時回穩，又是出口情勢改善的關鍵因素。 出口何時回穩 看油價臉色 在主要出口貨品部分，一月普遍呈現衰退，又以產業競爭激烈的光學器材衰退廿四．五％最多。葉滿足表示，其中光學鏡頭已連三個月衰退，且跌幅逾廿五％，主因與手機出貨量不振有關。 葉滿足表示，目前唯一正面因素為一月資本設備進口三十三．九億美元，較去年同期成長十．九％，其中半導體設備進口十一．六億美元，成長卅一．八％，顯示半導體業者持續擴增先進製程投資。 在對主要市場出口方面，與去年同月相較，對中國及香港衰退十九．三％，對東協衰退八．七％，對日本衰退一．八％，對美國衰退五．八％。對歐洲出口則終結「連十三黑」，一月年增率轉正，較去年同期成長三．四％，有回穩跡象。

日股今收盤大跌4.8％，本週重挫11％。（美聯社） 2016-02-12  15:13 〔即時新聞／綜合報導〕日本股市今天重挫，日經225指數終場大跌760點，累計本週跌掉10％；而日圓近2週也漲勢驚人，日圓兌美元累計已升值7.8％。 日股重挫，首相安倍晉三今天緊急與日銀總裁黑田東彥商討對策。（法新社） 亞洲股市今天全面下挫，日經225終場大跌760點或4.8％，收在14952.61點，本週跌掉11％，創下2008年10月以來最大單週跌幅；日圓今盤中雖回貶0.25％至112.7日圓兌1美元，但累計2週以來重貶7.8％。 日股重挫，也引發日本首相安倍晉三關注，安倍今天盤中與日本央行總裁黑田東彥、財務省外匯事務主管淺川雅嗣緊急會商，討論針對市場動盪的因應措施，但黑田表示，他們討論經濟與金融情勢，沒有論及外匯市場情況。 全球市場不穩，避險需求助長了日圓升勢，也削弱日本央行1月底發動負利率措施的效果，外界也猜測，日本央行可能在3月再擴大貨幣寬鬆措施。《華爾街日報》更引述安倍晉三顧問，指出如果市場持續動盪，日本央行可能會召開緊急會議，採取額外的寬鬆政策。 除了日股重挫外，今天韓股也下跌1.4％，收在1835.28點，南韓上櫃指數更一度崩跌8.2％，觸發了熔斷機制暫停交易；香港恒生指數午後跌幅維持在1％左右。

會見日華懇談會議員 〔記者陳慧萍／台北報導〕民進黨主席、總統當選人蔡英文昨與日本議員聯盟「日華懇談會」幹事長古屋圭司、眾議員山口泰明及木原稔等人會面。蔡表示，未來新政府的首要任務，就是推動經濟成長及產業轉型；新政府將成立對外談判小組，並考慮在新內閣指派一位適當層級人員，領導政府的各項經貿談判。 據轉述，蔡英文在會中表示，未來新政府的首要任務，就是推動經濟成長及產業轉型。其中的重要工作包括拓展對外經貿、加入ＴＰＰ協商，並促成與日本進一步的經貿合作協議。為此，新政府將有上述談判小組及內閣人員領導經貿談判等規劃。 開拓與日ＴＰＰ交流 蔡也說，她了解加入ＴＰＰ協商必會面臨農業及傳統產業升級的問題，新政府會在最短時間內統整台灣當前面對的課題，並儘速開拓與日本ＴＰＰ相關部會的交流管道，借鏡日本的經驗。 她表示，為促進台日經貿合作，新政府將致力推動與日本企業界的共同協作平台，無論是大企業或中小企業，都能透過此平台與日本企業進行科技、人才等面向的媒合，並加深雙邊交流。 蔡英文強調，新政府必會更積極地經營台灣對外經貿關係，強化台灣與貿易夥伴的實質對話、交流及合作。 古屋圭司表示，期待日本能跟台灣新政府有更緊密的經貿合作，也相信未來雙方必能加強在環保科技、精密機械，以及ＩＣＴ等產業的交流；他也了解到台灣對於參與ＴＰＰ協商有高度興趣，未來日本政府及日華懇成員們，也會支持台灣加入協商。 古屋圭司一行昨在日本駐台代表沼田幹夫、亞東關係協會秘書長蔡明耀陪同下，拜會民進黨；蔡英文則由民進黨秘書長吳釗燮及國際部副主任陳婉宜、趙怡翔陪同接見，全程約四十五分鐘，氣氛融洽。 日華懇會長平沼赳夫未能來台，但特別親撰賀函，託古屋圭司轉交蔡英文；蔡則致贈眾議員刻有「英派」的紀念陶瓷杯及紀念版小豬，並邀請日華懇議員來台參加五二○就職典禮。