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作者相關文章 - (謝金河)
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對一兩毛斤斤計較,對大浪渾然不覺
大家對眼前一兩毛的事斤斤計較,對大浪卻渾然不覺! 這幾天,市場最熱門的話題都在00940,00939跌破發行價,或者是列入標的名單內的個股遭到狙擊,特別是00939連續下跌4個交易日。 這讓我想到廿幾年前住北投的時候,有一天去買菜,攤商告訴我說,有一位太太很喜歡殺價,她每天來市場最喜歡跟別人殺價,少個廿元,卅元就很開心。但是他跟某一個攤商問明牌,回到家,打一通電話,結果賠了300萬。 這個故事說明了,我們對輸贏很小的事費盡心思,但是對於輸贏很大的事情,大家都隨隨便便,馬馬虎虎!這位太太買菜應該不要計較太多,多用一點時間在閱讀投資資訊,分析資料,這才可以提高勝算。但多數人正好都相反,這些年,股友社,股市詐騙橫行,愈來愈猖獗,也正好呈現這個現象。 這次ETF的風浪,最大的引爆點是台灣錢多,投資ETF本來是長線,可是市場上充斥著短線思維,大家都在看明天會怎樣?其實像元大0050漲到159元,那是經過廿年的累積,元大0056股價到40元,也是累積10年的火候。可是市場只想一步登天賺快錢,也許這可能和台灣的投資人喜歡當冲有關。 其實我們每一個人一生都經過很多大浪,像1997年,有一位長輩告訴我們可以買海螺水泥,我們在0.3到0.5港元買進,到了3元左右就賣了,後來海螺水泥漲到86港元左右,我這位長輩說,如果他都沒有賣,會賺500億港元,這是中國大起的時代,名字有中國的國企,在那個時代股價都大漲幾十倍,甚至百倍,這是大浪,但大浪來的時候,大多數人都渾然不知。 從2017年迄今,中國,香港股市,經濟向下修正,日本,印度大起,這都是大浪!當時我告訴大家,台灣和日本會大好,大家都不相信!
謝金河
2024-03-27
從00940之亂,看台灣的底氣
從00940之亂,看台灣的底氣! 今天打開電視,最熱門的話題莫過於元大投信募集的一檔高股息ETF,在FB,Line的群組都po出一張出家人開户的照片,各家電視台都以頭條新聞播出。 看到00940的狂熱,今天立法委員紛紛跳出來質詢,央行總裁楊金龍,金管會主委黃天牧都跳出來澆冷水,示意投資人不要激情過度!站在理性投資的角度看,人多的地方不要去!大家一窩蜂投入,恐怕有後座力。 不過,從00940的狂熱,大家不妨換一個角度看看台灣現階段的狀況,第一個是台灣的錢比大家想像更多!在2019年之前,台灣銀行體系的存款餘額每年約增加1.5兆台幣,2020年疫情延燒後,台灣企業的淨利潤從2.46兆,4.298兆,到3.98兆,企業獲利大增,有錢人快速上升,銀行的存款餘額每年增3.4兆元,銀行的超額儲蓄大增。 在2019年之前,台灣的民眾把賺到的錢投資美元商品,像美元投資型及儲蓄型保單都炙手可熱,像國外高收益的垃圾債券金額一度到1.39兆元。還有很大一部份跑去買人民幣商品,或滙去中國大陸置產。 但現在的情況正好倒轉過來,資金不但不進中國,而且,台灣人更拼命把中國大陸的錢匯回來。2019年之前,美元兌換台幣在28元左右,如今台幣在32元附近,這個時候,很多人把美元商品獲利了結,又換成新台幣。像垃圾級債券基金餘額已經降到8913億元。 但更多的錢從壽險保單流出,2017年各式壽險保單餘額3.67兆元,去年降到2.1879兆元,從壽險保單流出來的錢是推動ETF的主力。元大的0050在2019年只有440億,現在超過3000億,0056那時只有190億元,現在逼近2800億元。 台灣過去銀行只銷售海外基金,後來我跟政府單位說要扶植本土投信,我跟元大投信的劉宗聖說要創造主場優勢,這些年他把這個優勢發揮到淋漓盡致。到目前為止,國內ETF的規模約1.53兆,跟過去熱門的垃圾債券規模沒有差很多。 台灣的企業獲利愈來愈強大,台積電一年賺進近一兆,大家看看台積電經理人的財富就可以理解,這一波台灣人的錢淹腳目到多麼可怕的地步。 錢多只有兩條路走,一個是到房地產,一個是到股市,不管誰執政,一定會用力打炒房,但怎麼打,房價依舊下不來。股市這回輕輕鬆鬆挑戰兩萬點,這都是大家想都沒有想過的事。 這次00940申購人氣極旺,最大原因是這些申購者都沒有開証券戶及集保戶,必須填寫很多表格,造成申購大排長龍的景象,也引來社會廣泛關注。從台灣的錢多現象來看,台灣ETF規模還會往上升,政府如何引導龎大游資,才是核心的問題!
謝金河
2024-03-14
Hong Kong is over?
Hong Kong is over?大家吵成一團! 前摩根士丹利亞洲區總裁,後來退下來成為耶魯大學教授的Steven Roach,數十年來一直都是鼓吹中國經濟的大多頭,直到兩年前,他在習近平政府大力進行「共同富裕」政策,全力打擊民企後,公開寫下懺悔書,向投資人致歉。 最近他在英國媒體撰文說:it pains me to say Hong Kong is over!意思是:我很痛心地說:香港已經玩完!他提到經濟活力比股市更重要,但對於香港來說,股市一直是成功的象徵,長期以來一直是世界的第四大交易所,現在因為政治因素,中國因素,還有中美關係,香港已經玩完了! Steven Roach這話一出,立刻觸動香港人的敏感神經!率先跳出來的是港交所主席史美倫,她說過去卅年來,也有很多人多次看衰香港市場,但香港都可以再創新高!她認為香港作為國際金融中心的角色沒有改變,香港仍然可以隨著中國經濟好轉而享有優勢! 不過前運輸及房屋局局長張炳良認為難靠大灑錢讓香港重返世界舞台,必須在體制上改變才能扭轉頹勢!匯豐銀行現任總裁祁耀年和史美倫站在同一邊,他堅信香港仍是國際金融中心⋯⋯ Steven Roach一句香港玩完引發香港一場大論戰,大家各執己見,但已刺到很多香港人敏感神經,大家開始比較這些年香港的改變,相信玩完的人似乎比較多!
謝金河
2024-02-23
企業力與國家經濟力
企業力與國家經濟力 全球資本市場在2024年出現激烈變化!首先是市場的資本市值排名重新排列,最明顯的是,日本股市去年大漲28.3%,而中國深滬港股市大跌,日本股市總市值打敗上証,成為亞洲最大的股市。另外一個是印度股市以4.33兆美元市值打敗香港的4.29兆美元,成為全球第四大市場。 另一個是企業市值排行榜大風吹,蘋果跌落神壇,由微軟當家,今年是印度籍的CEO Satya Nadella上任屆滿十週年的日子,在Nadella領軍下,微軟在雲服務到AI都取得領先,這是微軟的新世紀。 去年的科技七雄帶領世界奔馳,這七家公司市值加起來最高達12.93兆美元,中國把十家最有競爭力的公司加起來,市值還不到一兆美元,這是中美的差別。 去年Tesla的馬斯克發下豪語:五年內,Tesla市值會是蘋果加上Aramco的總和!馬斯克說這話的時候,Tesla市值是蘋果的一半,如今剩下六分之一,這個大話,看起來不易實現。 企業力和國家的經濟實力習習相關!日本在1989年號稱世界第一的時候,全球前10大市值企業,日本囊括七家,美國只有IBM及Exxon進榜,歐洲是殼牌石油,當年排在榜上的銀行幾乎都不見了!剩下NTT和東京電力。 到了2020年,中國的企業攻城掠地,騰訊市值排第七,阿里巴巴第九,都逼近一兆美元,貴州茅台17,中國工商銀行29,現在只剩騰訊排在26,其他都退出前50大。 最顯著的是,美國股市市值到50.8兆美元,幾乎是全球的一半,中國股市在2016年市值佔全球20%,現在掉到10%,這個比重也可以看出國力的消長!
謝金河
2024-02-22
下一個變化:台灣,日本將成高科技的世界工廠
下一個變化:台灣,日本將成高科技的世界工廠 2月15日台股新春開市,第一盤跳空大漲568.38,台積電開出第一盤是709元,一擧刷新高懸兩年的688元天價,重新踏上新的旅程,而台灣的加權指數也像撐竿跳高一般,越過18619.61的歷史天價。 這一天,陪伴台灣股市創新高的是日本,日經指數在15日上漲454.62,再度寫下38188.74的34年高點,差歴史高點不到800點。台灣和日本重返1980年代,再度㩗手同行!只是內容不一樣,40年前是台灣跟著日本走,日本把低端製造給台灣,東元,歌林,聲寶,大同是代表作。這次是台灣的半導體帶領日本往前走,具體的指標是台積電到熊本。 進入2024,AI成為主角,AI5取代科技七雄,五家重量級AI企業,除了微軟,其餘都是華人企業,其中Nvidia,AMD,及台積電都和台灣有關。而AI5加一,這個一是Super Micro! 今年美商超微(SMCI)異軍突起,台北工專畢業的嘉義人梁見後因為股價大漲而光芒萬丈,15日SMCI股價上漲14.02%,收盤1004美元,市值跑到561.87億美元,2021年超微股價從21.95美元,這次最高到1006.35美元,難怪市場形容是妖股。 從AI晶片到伺服器,及AI PC,這是今年科技創新的新浪潮,而這一波的風起雲湧,都與台灣有關,而且,還要阻絕中國供應鏈!這是台灣百年來最大的機會。 2024年元月,台灣出口371.9億美元,年成長18.1%,這當中,資通訊產業出口值94.2億美元,比前一年同期成長100%,而半導體產品出口136.7億美元,扭轉14個月下跌,出現7.5%成長,把資通訊產品及半導體為主的電子零組件加起來是230.9億美元,已佔總出口值62.09%,這才是台灣今年的產業內容,重點已經跟ECFA無關! AI5企業都必須委託台積電生產代工,輝達帶領世界奔馳,台積電是最重要的生產基地,這個生產基地連結台灣西部科技廊帶,一直延伸到日本,這個型態和1990年中國挾巨量市場形成的工業產品的世界工廠完全不一樣,台灣也在新的科技世界工廠地位扮演最核心的角色! 從這裡出發,台灣在龍年找到全新定位,過去把台積電糟塌不堪入目,把台灣踐踏在地上的人,可能要重新調整焦距!
謝金河
2024-02-16
華爾街夢幻劇本2024:日股破繭而出!
華爾街夢幻劇本2024:日股破繭而出! 2月13日台股仍然在年假中,日本股市開出龍年第一盤,從跳高350點到收盤上漲1066.55,盤中最高點到38010.69,這個「38」開始的點,日本已經有34年沒有見到了!龍年首日交易,這是個好彩頭。 1989年12月29日這一天,日本日經指數最高衝上38957,隨即引爆大泡沫,日本陷入失落卅年,日經指數最慘跌至6994.9,而這個卅年,日本殞落,中國大起,成為全球主調。1989年日本經濟觸頂,中國的GDP總額才站上一兆美元,日本是緊追美國的第二大經濟體,如今日本被德國追過,後面還有印度的追兵。 不過,調整卅年的日本,現在抖落一身晦氣,泡沫經濟的棒子交給中國,這個世界在2024年又會有精彩的大變化,大家都在關注2024年華爾街的夢幻劇本怎麼演? 這兩天,美國公布元月Cpi3.1%,超過市場預期,美國股市震盪走低。不過,美國今年最大的是川普變數,愈到下半年,衝擊力會加大!台灣當然也會受到影響。 日本股市龍年觸及38000,這也預告日經指數將飛越高懸35年的38957,日本深蹲卅年的經濟也會出現大變化。最顯著的是孫正義,過去廿年,軟體銀行靠馬雲,這次ARM大漲到164美元,軟銀又找到新動能。 日本股市大漲,幾根大柱已經成形,一是Toyota在全球汽車業挾殺中,這次從1746大漲到3409日圓,市值站上亞洲第三。Sony從9213上升到14915,也看到力道,這次Sony和台積電的熊本建廠,對Sony助力很大! 二,日本半導體產業再起已見到曙光,這次東京威力科創,愛德萬,富士通,甚至材料大廠日東電工,東電化,股價漲幅都很驚人。13日東京威力科創大漲逾10%。 三,最能彰顯日本經濟力的商社,巴菲特的五大商社全面大漲,像伊藤忠從1911漲到6844日圓,巴菲特沒有買的豐田通商更是從2046漲到9830日圓,丸紅,住友,三菱等漲幅都十分耀眼。 四,代表日本軍工產業的三菱重工,這次從2181漲到10800日圓,川崎重工也有不錯表現,這代表日本在地緣政治的角色正逐漸加重。 五,在中國產能全開的大殺戮中,日本優質化的區隔市場策略奏效,日本的水泥,輪胎,鋼鐵,化學產業股票全面大漲,特別是全球貨櫃運輸殺聲震天,但日本三大航商:日本郵船,商船三井,川崎汽船股價卻頻創新高。 2024的全球股市,日本這次的夢幻劇本,會讓全球投資專家跌破很多眼鏡!
謝金河
2024-02-14
打鐵還要自身硬!日本,印度為什麼漲不停?
打鐵還要自身硬!日本,印度為什麼漲不停? 新聞報導:中國出逃的訂單,資金都被這兩國接收了!這兩國正是日本與印度。 2月6日中共十萬火急展開國家級救市行動,包括人行放水一兆人民幣,中央滙金加大ETF的力道,中証監嚴格限制放空,再加上鼓勵企業回購自家股票,終於讓跌跌不休的深滬港股市拉出一記長紅。不過,接下來還要面對兩個變數:一個是資金流向,一個是企業盈利的基本面考驗! 股神巴菲特的老師Benjamin Graham說:股市短線是投票機,股價的漲跌由資金流向決定!但長線是秤重機,股價反應公司內在價值,企業盈利才是核心!今年以來,日經指數已經上漲9.7%,日經指數最高到36984,很多人都認為日本人口老化,又加上少子化,還有日本政府債台高築。這當中還有一個刻板印象:大家都覺得經歷泡沫經濟後,日本企業死氣沈沈,喪失競爭力⋯⋯ 殊不知,日本企業盈利有顯著增長!根據彭博的資訊,日本上市公司的EPS,從10年前的800日圓到去年年底已經上升到1700日圓,成長超過一倍。而印度股市Nifty50的上市公司EPS也從400盧比成長到1000盧比。這都驗証了股市長線是秤重機,過去10年,美國,日本,印度每股盈利都成長,股市也欣欣向榮! 而中港股市的下跌是基本面的弱化,中國企業大多數都介入房地產,房市泡沫吃掉企業盈利。另一個是中國的企業殺價沒有底限,殺到見骨,還繼續殺⋯⋯近三年,中國企業盈利不斷下滑,要扭轉劣勢,必須先解決企業盈利的問題。 台灣企業這些年增長顯著,2016年是1.88兆,17及18年是2.19兆,19年是1.99兆,20年2.46兆,21年4.298兆,22年是3.98兆,去年我估計約3.05兆,今年會落在3.6兆附近,大約是2016年的一倍!這已經是很了不起的成績單。 不過,台股今年有機會越過18619,但要挑戰20000點,至少要有4兆的淨利潤當後盾,這可能是2025年的事!
謝金河
2024-02-07
股市下跌是經濟衰敗的前兆
股市下跌是經濟衰敗的前兆! 今天全市場最聚焦的不是台股封關,一個股民平均賺多少錢的問題,而是中國股市盤中大跌,股民頻頻呼叫:這是亡國徵兆! 今天上海A股跌到2762.5,創下2019年以來5年新低,上証從3731.69跌到2635.09,深圳股市更慘,深圳成份指數在2021年初在16293.09,一度超過台灣的加權指數,台股現在在18000以上,深圳成份指數剩下7683.63,深圳A股從2690.67跌到1455.02,這樣的跌勢令人怵目驚心。 中共中央展開一連串救市行動,大開資金水喉,又限制上市公司賣股票,但股市照樣跌跌不休。這半年,更是限制所有看空的言論,像學者劉紀鵬微博帳號被封禁,公安部門甚至把唱衰經濟者視為國安威脅。於是,對內要除「建構認知陷阱的內奸」,對外要抓唱衰中國經濟的外國間諜。 在雙管齊下之下,有王歧山當靠山的胡舒立,她一手創辦的財新週刊影射中共當局開歷史倒車,又追悼李克強等敏感人物,文章毫無懸念,立即被刪除。 另一個是上海第一財經,最近發表評論員文章指出:對民營經濟最好的承諾是放手放權!法治經濟才是最好的市場經濟!接著又報導:凌晨路邊等活的農民工!文章出來立刻被刪除。第一財經及財新週刊後面都有強大政治靠山,他們發出怒吼,顯然是衝著習近平而來! 股市跌跌不休,其實是經濟衰敗或崩潰的前兆,1989年日本泡沫經濟後,日經指數從38957跌到6694,這次中國股市的崩跌,是經濟頹勢的前奏曲,最大核心是集權專制體制的國家,沒有一個是經濟好的! 中國經濟奔馳卅多年,眼前最需要的是與民生養,不可大動干戈,偏偏中國領導人要向世界爭霸權,像台海上空的軍機頻頻繞境,其實只在消耗資源而已!美中角力更加速資金從中國流出,讓經濟更加疲憊。 在這一輪救市行動中,股評家蔡慎坤說得最好!他說:拯救股市必須正本清源,在國內至少要有黨內民主,廢除終身制及集權體制,允許輿論和公眾發出不同聲音,尊重私有財產合法權利,國企退出競爭性的市場領域,在香港恢復中英兩國確立的一國兩制原則,尊重獨立司法,終止國安法實施,安撫港人,善待外資,當然這些要求對一黨來說都是致命的挑戰,如果不肯退讓,中港股市看不到一點曙光!⋯⋯ 蔡慎坤這個觀點已經完整概括一切!
謝金河
2024-02-05
香港的慘,可能會出乎大家預料!
香港的慘,可能會出乎大家預料! 一個人的生老病死,到了晚年,最後的病灶都在雙腳!當兩腳無力,走路碎步,或坐輪椅,都是生命尾聲的通知書。 看一個經濟體,股市是櫉窗,當櫉窗愈來愈黯淡,也是經濟出現問題的通知書!最近,香港通過基本法23條,香港在不知不覺中被悄悄關進「鐵幕」,183年來香港繁華元素正逐漸流失!也許幾年後再回頭看香港,可能會更加令人不勝唏噓。 2024年元月,日本股市大漲8.43%,美國股市也小漲1.22%,但深圳A股大跌15.95%,上海A股跌6.27%,香港國企指數下跌9.96%,恆生指數再跌9.16%⋯⋯ 從2018年以來,港股的下跌,大家都很熟悉,但很多重量級企業股價的下跌,已經到令人頭皮發麻的地步。例如,快手從417.8跌到31.75港元,嗶哩從1052跌到66.1港元,半導體的中芯國際從40.25跌到13.92,華虹半導體從64.65跌到14.1(以下皆港元)。大家都很熟悉的美團從460跌到61.9,鏡頭的舜宇光學從259.4跌到46.75,電動車的蔚來從199.2跌到48.3,小鵬從220跌到24.75。 很多在疫情崛起的生技股都很慘,康希諾從450跌到16.1,藥明生物從248跌到20.26,平安好醫生從148.5跌到13.38!台灣在香港上市的旺旺從8.44到4.16,康師傅從18.48跌到7.07,統一中國從10.46跌到4.36,全部都是腰斬等級,最慘的是高鑫零售(中國大潤發)從13.4狼跌到0.96,代表中國內需的李寧從108.2到14.94⋯⋯ 最近交棒的恆隆集團股價從35.9跌到9.38,陳啓宗在退休儀式中表示:世界變得特別快,方向不令人鼓舞,現在是保命保本的年代!在基本法23條上路後,黎智英正被張劍寒強力指控勾結外國勢力顛覆香港! 經濟學人最近給了香港一個封面故事:香港不再像國際化城市!過去炙手可熱的香港商辦大樓空置率頻創新高,股價破底,愈跌愈深,且毫無支撐力,這是資金源源不絕流出,逐漸走向枯竭的象徵! 人會逐漸走向衰老,香港的溫水煮青蛙現象,大多數人渾然不知!
謝金河
2024-02-02
科技創新與量產殺戮並存
科技創新與量產殺戮並存:兩個世界,各自奔馳! 中國工信部出面示警:新能源車產業陷入無序競爭,項目盲目上馬,重複投資。今天全中國新能源車預計增產20%,到達1125萬輛,造車成了全民運動,華為,小米也進來了! 造車是國家政策,在短短幾年內,中國搖身變成世界最大的汽車製造大國,中國造車也衝擊到百年來的汽車大國:德國及日本,歐洲車廠面對中國汽車的極度殺戮,毫無招架之力,只好拉高關稅。 而中國舉國投入造車,理論上,經過激烈競爭,最後會出現強者愈強,弱者退出市場的生態系。但中國特殊體制,向銀行借貸不是負債,而是資產,很多車廠儘管虧損累累,但仍然可以得到地方政府融資⋯⋯於是投入者眾,市場只剩下價格競爭。 中國最便宜的電動汽車五菱宏光售價只有3.88萬人民幣,好像是一台摩托車的價格。經過惡性競爭,到目前為止,全中國新能源車企只有比亞迪賺錢,理想在去年下半年轉虧為盈。眾多車企虧損,股價也愈殺愈低,A股不斷破底,最主要原因是企業沒有獲利。 現在全中國都出現產能全開,價格極度殺戮的景象,從水泥,石化,鋼鐵,太陽能,面板,LED,現在殺到電動車,電池。而電商的殺戮更是慘烈。台灣籠罩在中國量產的產業恐怕會有很多年看不到曙光。甚至全球電動汽車龍頭特斯拉也很危險。 最近馬斯克說:我們不是電動車,而是AI企業!顯然他很想從量產殺價的紅海跳出來!這兩天,輝達股價大漲,股價到595美元,市值逼近1.5兆美元,美商超微19日一天大漲35.9%,台灣的伺服器及AI相關產業下週可能被帶動。 這兩天台積電大漲,市值逼近6000億美元,費城半導體指數再度創下歷史新高,而深圳,上海,香港股市頻頻重挫破底!這是兩個世界,科技創新和量產殺戮並存的世界!
謝金河
2024-01-20
往事不如煙,香港忽悠回到97前
往事不如煙,香港忽悠回到97前 歲末年終,有幾樣事和香港有關,一個是台灣的加權指數在11月28日這一天正式超車香港恆生指數,我原以為這這個交叉的位置,港,台兩地股市會爭持一段時間,沒想到,台股飛奔上去,港股跌不停,如今差距已逾千點。 二是香港眾志成員周庭宣布不回香港報到,一輩子不再回香港!19年參與反送中的核心成員,一個個被送入監牢,包括黎智英先生仍在關押中。香港特首李家超氣急敗壞,特別出面怒責周庭出賣誠信,行為可恥! 三,港英時代和何鴻燊稱霸澳門賭業的霍英東,港澳為他紀念百歲冥誕,這讓我想起在70年代從英資洋行接下一棒,引領香港進入奔馳時代的香港本地財閥,從包玉剛,鄭裕彤,李兆基等紛紛走入歷史,這其中,最具代表性的是李嘉誠。 李嘉誠的紅粉知己周凱旋透露:李嘉誠在2021年已預言香港經濟山雨欲來風滿樓!李嘉誠在2014拋售中國地產,引發中國輿論「不要讓李嘉誠跑了!」的爭議。今年李嘉誠打七折賣房,最近連高盛出售中環辦公大樓也打七折跟進。 過去引領香港風騷的香港本地財團,正快速邊緣化,當年李嘉誠把長江實業和和記黃埔併成長和集團,股價從174.9已經跌到38.35港元,新世界從42.8跌到10.48港元,曾經叱吒風雲的李兆基,旗下的恆基地產股價從65.4跌到19港元,新鴻基地產從146.4跌到75.4港元,郭炳湘家族實力雄厚,仍不敵香港的頹勢。 其他如恆隆集團從54.98到9.9港元,希慎從48.9到14.28港元,九龍倉從80.15到18.82港元⋯⋯這些香港本地財團的股價一直往下,另一個現象也可以看出這些財團資金正默默移出香港! 最能彰顯這個現象的是香港本地的銀行,像恆生銀行,股價從216.8在不知不覺中跌到84.55港元,東亞銀行從42.55跌到7.42港元⋯⋯香港真的回不去了! 1997香港回歸,香港經濟奔馳,如今又重返97前!香港仍然奮力掙扎,但情勢一直往下!
謝金河
2023-12-09
有一種產品在台灣販賣幾十年
有一種產品在台灣販賣幾十年 國民黨副總統候選人趙少康最近火力全開,儼然成為侯友宜的上級指導員,最近他把瞄頭對準經濟部長王美花,說他從科長變部長,王美花也不甘示弱回擊:趙先生很習慣炒作仇恨,他的話可以信,中華民國不知道滅亡多少次了! 經濟部掌管水,電,能源,產業,範圍涵蓋很廣,空降的部長很容易陣亡,像李世光碰到跳電就下台。沈榮津,王美花都是從科員往上爬當到部長,趙少康以此貶損王美花有失厚道,重點在於王美花部長做的好不好? 王美花批評趙少康炒作仇恨,其實從趙少康參與選舉以來,他是炒作戰爭的主要推手之一。去年斐洛西來台,中共對台海展開封鎖,趙先生在臉書上發文說:台灣是一個很神奇的地方,他說解放軍軍演包圍台灣,但台灣人馬照跑,舞照跳,股市次日還大漲三百多點,因此他說全世界都為台灣感到憂心,台灣人反而很淡定,趙少康說:華盛頓會覺得很奇怪,北京更是不解,台灣到底怎麼了? 依照趙先生的說法,台灣的股票市場應該崩盤,人民逃難,全民崩潰,但這些情況都沒有發生,這是趙少康最不解的地方。 這三年來,經濟學人最喜歡炒作台灣,連續三年的封面標題都跟台灣有關,甚至用上「地表上最危險的地方」,戰爭也成為朝野政黨對峙的焦點。 過去兩年,號稱全球四大火藥庫的歐洲爆發俄羅斯入侵烏克蘭,中東地區也發生哈瑪斯突擊以色列事件。剩下的都在亞洲,菲律賓是南海衝突的焦點,另一個是台海,而整個東北亞,又涉及南北韓,中國和日本,及兩岸的爭端。 俄羅斯入侵烏克蘭,哈瑪斯突襲以色列,接壤都是陸地,坦克一開就上來,台灣海峽至少有135公里,這是天然屏障。 南北韓也只是相隔一個38度線,2019年我到過板門店交界處,如果雙方衝突,部隊一越而過。日本會比台灣安全?兩岸的爭議只有一個焦點:主權!中國和日本有百年宿仇,到今天為止,中國的電視節目,每天都播抗日劇,這是安倍一直都在說的台灣有事,日本一定有事! 戰爭不能解決所有問題,而且很容易陷入長期消耗戰,像俄羅斯號稱3天拿下烏克蘭,結果打了22個月,還看不到絕對的優勢。以色列圍剿哈瑪斯,迄今已經一個多月,也沒有能完成剿滅哈瑪斯。我相信未來幾個月,這兩場戰爭會朝著和解方向邁進。 兩岸沒有血海深仇,犯不著兵戎相見!台灣絕對不是地表上最危險的地方!台灣不必求戰,但要增強自己的防衛能力!
謝金河
2023-12-01
台灣和香港最遠的距離:主權
台灣和香港最遠的距離:主權 今天台股在一點半收盤那一刻,加權指數一度超越香港恆生指數,這是歷史上重要一個新里程碑!從1982年起,香港恆生指數超越台股,歷經31年,台股,港股指數再度交叉,意義非常不凡! 從1978年鄧小平改革開放以來,香港成為東方之珠,1990年中國成為世界工廠後,香港更成為資金前進中國的跳板,香港股市也隨之飛上雲端,尤其是1997香港回歸後,眾多國企到香港上市,更使香港股市成為亞洲最吸睛的焦點,國際資金聚集在香港,這是香港盛世的時代。 到了2017年,中國進入厲害我的國時代,我最早示警:中國經濟將逐漸走下坡,日本失落卅年後會崛起,我特別指出:台灣的加權指數會超過香港恆生指數!這個說法,大多數的人都不相信。 在2018年,香港恆生指數跑到33484,台灣加權指數在11126,兩者相差22357.85,經過5年的時間,台灣和香港股市在今天交叉,這是一個重要的時刻。這些年,很多人努力唱衰台灣,台灣卻默默向前挺進,尤其是2016年政黨輪替以來,台灣的加權指數從8000跑到18619,這是台灣整個產業,經濟體質的脫胎換骨。 除此之外,台灣和香港最大的差別是「主權」,台灣是主權獨立的國家,香港則是從殖民地回歸中國,台灣有主權,可以選總統,香港沒有主權,只能選特首。台灣的未來由人民共同決定,香港只能看北京的臉色! 這次台灣的大選,也是一次全民共同決定台灣要不要成為主權獨立國家的投票?還要台灣選擇跟香港走同樣的路?這次大選具有關鍵性意義!
謝金河
2023-11-28
台灣出口將迎來長週期的成長
請留意!台灣出口將迎來長週期的成長! 台灣的出口衰退一直是反對黨政治人物用來攻擊政府的焦點,像郭董常常掛在嘴邊的:經濟衰退,出口下滑,民生凋敝,民不聊生!劉億如教授也喜歡說:台灣出口連10黑,前景不樂觀!天下雜誌也說台灣出口表現全亞洲最差,商業周刊也稱台灣出口14年最慘⋯⋯ 其實出口表現和基期高低有關,上個月有兩個數字值得大家關注!一個是9月出口388.1億美元,比去年同期成長3.4%,這是終結連續12個月衰退後的第一個正成長,但我預告10月又會出現衰退,因為去年10月出口高達399.2億美元,出來的數字是381.1億美元,衰退4.5%,不過,9月出口388.1億美元,10月出口381.1億美元,連續兩個月出口額都站在380億美元以上,這是非常好的訊號。 接下來,台灣的出口將面對一整年的低基期,去年11月的出口是361.1億美元,12月是357.3億美元,今年一月是315億美元,2月310.4億美元,這一直到6月的323.2億美元。接下來的8個月,台灣將面對低基期的出口,我估計台灣的出口會連續成長8個月,一直到7月的387.3億美元,台灣今年下半年出口的中間值大約落在380億美元上下,到時候要看景氣的庫存去化! 最近我仔細檢視前三季財報,資通訊產業庫存去化速度很快,像華碩最高2450億元,現在剩下1268.98億元,廣達從2530到1444.45億元,狀況都有明顯改善,只剩下自行車產業比較辛苦。 庫存去化有效,景氣經過一整年下滑後,可以當成領先指標的外銷接單已經率先露出曙光,今年以來,外銷接單都在500億美元以下,9月到514億美元,10月528.7億美元,報紙以斗大標題寫著:台灣外銷接單連續14個月衰退,殊不知,外銷接單已經回到衰退前的低檔位置,通常外銷接單領先出口3個月,從外銷接單看很多次產業,衰退幅度已在個位數,台積電10月營收2432億元,率先創下歷史新高價,這是佳兆! 這些年,很多政治人物用盡全力貶低台灣,但台灣今年的出口至少在4200億美元上下,是歷史第三高,今年上市櫃公司淨利至少3兆元,也是歴史第三高。在美國暴力升息,全球經濟下滑中,台灣仍昂首,這不容易啊!
謝金河
2023-11-24
世界正緊繃,金融市場卻走出相反方向
世界正緊繃,金融市場卻走出相反方向! 以色列對哈瑪斯的戰爭仍愈演愈烈,以色列要求政府營救人質的抗爭也在升高,照理說,金融市場應該呈現緊繃狀態,不過,今天起床,看到一個值得關注的焦點,石油價格大幅下跌,中東危機未解,但油價卻大跌。 今天WTI收在75.59美元,北海布蘭特收在79.68美元,在哈瑪斯突擊前,WTI最高到92.25美元,北海油到94.15美元,現在戰爭未見曙光,油價已先大跌,這也帶動CRB指數大幅下跌,通膨壓力持續下降。 目前,VIX恐怖指數已經跌到14.5,意味著市場對兩國戰場的戰爭並不在意,有趣的是今年俄羅斯股市上漲12.9%,最近以色列股市也逐漸收斂下跌的跌幅。而美國FED11月不升息,也給市場帶來激勵,美元走軟,大家都鬆了一口氣。 過去一直以來,大家都在說東升西降,今年股市給大家的答案是「東降西升」,美國股市仍然是全球的重心,中國股市積弱不振,今年全年是跌勢,不過,下跌太久,現在基期低,要救市比較容易!
謝金河
2023-11-09
經濟好不好?讓數字說話!
經濟好不好?讓數字說話! 在政治攻防中,經濟好不好一直都是朝野對立,論戰的焦點!前一陣子,大家都在說出口衰退,台灣出口連續12個月衰退是事實,但那是因為先前的基期太高,9月388億美元終於超過去年的375億美元,而有3.4%的正成長。但是這個月比對去年的399億美元,出現衰退機率很大,但接下來會在低基期下創造連續成長。 現在戰場來到經濟成長率,賴世葆,曾銘宗都批經濟數據慘兮兮,今天yahoo新聞也有一則報導說:景氣轉黃藍燈,⋯⋯經濟卻不好,該信誰?我說誰也不要相信,但要相信數據!看經濟數據,不是只看一天,一季,或一年,而是要把長天期的數據拿出來一起看。我幫忙大家整理出來,從2019年起各季的經濟成長率數字,我幫大家來推估未來經濟的變化。 從2019年起,台灣的經濟成長率都超過3%,尤其是在疫情肆虐下的三年,台灣的經濟表現大好,從2020年第二季的0.62%,到21年Q1達9.29%,Q2也有7.85%,21年全年Gdp成長6.53%,這是難得一見的好成績。 到了22年,美國暴力升息展現威力,全球經濟從9月急轉直下,台灣的半導體產業營收急速下滑,出口出現衰退,台灣的經濟成長率在Q4出現0.78%的負成長,今年首季再出現3.31%的負成長,第二季有1.36%的正成長,Q3對比去年的3.64%,如果能夠有2.3%的正成長,已經是非常不錯了。第四季將對比去年的0.78%負成長,成長率一定超過3%以上,也許還會更高。 經濟的成長與衰退,很大的成分和基期有關,前期太漂亮,後面衰退的機率就會大。看經濟表現,純粹看一季,兩季,意義不大。政治人物見縫插針,看看就好! 這些年,台灣的經濟表現不差,2003年,南韓人均所得超過台灣一萬美元,去年台灣超南韓。過去台灣人均Gdp差日本很大,去年也追到了。台灣要進一步落實的是所得分配的問題,這有待稅制的配合。 今年第三季,美國和中國的Gdp都是4.9%,到底誰比較好?單看一季的數字是沒有意義的!
謝金河
2023-10-31
在國家英雄身上灑狗血?
在國家英雄身上灑狗血? 前內政部長李鴻源在接受訪問時,突然語出驚人的表示,口罩國家隊收回扣,而且,成數驚人!這話一出,朝野都震驚。第一時間,經濟部長王美花要求李鴻源要把証據拿出來,不要為了選舉抹黑;而被指控的當事人,當年參與口罩國家隊的三大團體都站出來要求李鴻源澄清,道歉! 這個口罩國家隊的由來與往事,也勾起我的回憶!2020年元月23日武漢封城,那天我正好回老家過年,在電視上,我看到台南的民眾在康那香觀光工廠排隊買口罩,我在第一時間提醒時任經濟部長的沈榮津先生,我告訴他,買口罩到觀光工廠排隊?代表這個產業因為缺乏競爭力已經收起來,變成老古董,只能給人參觀。 我提醒沈部長先盤點一下,排除N95醫療用口罩生產量,一般口罩一天生產量有多少片?如果疫情擴散,一定要把產量衝到每天一千萬片才安全。這個時候,沈榮津部長發揮牛一般的拼勁,他次日即召集所有生產口罩的業者,初步盤點約182萬片,這個量當然不夠,於是,第一步先請業者把放在倉庫裡的舊機台拿出來,請工具機業者修護,並且加把勁生產新機台。 武漢封城後,疫情快速蔓延擴散,全世界都在搶口罩,台灣的口罩國家隊在沈榮津部長奔走下,成為一支快速部隊,所有參與的人都是24小時沒日沒夜地在生產線上拼命,我記得有第一線工作人員拼到兩眼充滿血絲,電視台記者訪問他,他興奮的表示,為了國家,就是爽!這個畫面非常豪邁,也令人感動。一位小朋友在週記上寫爸爸是口罩國家隊,他很驕傲!我在二月初的財訊雙週刊社論也寫到:口罩已成鼠年最珍貴的禮物! 台灣的口罩國家隊由不織布,機械,工具機產業共同投入,像東台精機的嚴瑞雄,上銀的卓永財,公會理事長許文憲,結構工程專家戴雲發的哥哥戴雲錦⋯⋯他們都投入很多,說這些人收回扣,簡直是天大污衊,這也是人格抹殺。 這些人在國家危難時刻,大家義無反顧,全心投入,在最短時間內,台灣的口罩很快衝破日產千萬片,而且,還可以幫助別的國家,Taiwan Can Help!就是在這個時候出來的。 在台灣的社會,很多肯做事的人,經常做到流汗,卻被嫌到流「唾」!這一支口罩國家隊的成員,沒有一個人在國家困難的時候想到錢,大家只想努力幫國家解決問題,沒想到,一直在旁邊看的人,一站出來就拚命講風涼話,甚至污衊說他們收回扣,而且,成數驚人,這簡直是在國家英雄身上灑狗血!
謝金河
2023-10-18
認知作戰下一個目標:用ECFA推倒王美花部長
認知作戰下一個目標:用ECFA推倒王美花部長 這兩天,Lin bay好油惡意造謠,抹黑進口蛋,加大社會危機,導致陳吉仲部長下台,當年的苦主吳音寧也跳出來回應,躲在黑暗角落惡搞她,導致她從北農下台的也是這個人。這個事件引起社會關注! 其實從陳時中部長開始的疫苗採購風波,到高端研發疫苗爭議,到這次陳吉仲部長下台事件。這兩位陳部長都是典型任勞任怨的台灣阿信,可惜的是他們拼到汗流浹背,但背後插針的認知作戰都沒有停止過,更可惜的是,他們不太會用民眾都聽得懂的語言來跟民眾溝通。像這次進口蛋的風波,如果陳部長在第一時間召集所有參與進口蛋的蛋商一字排開,向全國大眾交代進口蛋的流程,我相信很容易取得民眾的理解。 蛋是很低單價的商品,運送過程麻煩,又不容易儲藏,其實是毛利低,風險高的生意,要有暴利很難。有一個從巴西進口的蛋商,公司資本額50萬元,這其實是台灣有限公司常見的生態,就像是離岸風力發電的SPV設計,一個風場一家公司,這是行業生態,但拿來當政治攻訐手段,就很悪質,但善良老百姓也最容易被騙! 在蛋的風波告一段落之後,下一個認知作戰要推倒的那一面牆很可能是經濟部長王美花! 在10月1日中國國慶當天,經濟日報二版社論標題「積極回應大陸貿易壁壘調查」,我平常很少仔細看經濟日報社論,但這篇文章重點在談論ECFA,我很有耐心讀完,這篇文章看起來好像是國台辦的人寫的。 文章說,中國商務部在8月17日初步調查台灣對大陸貿易違反非歧視原則等世貿規則,也引述國台辦宋濤暗示中止ECFA給予台灣產品優惠關稅的說法。文章指責政府面對最後通牒遲遲不能「開悟」!一副老神在在,沒有任何積極作為,這種鴕鳥式應對,接下來就會面臨ECFA全面中止的危機,台灣的石化,紡織機械,農產品對大陸的出口都會受到重大影響⋯⋯ 這篇文章也算好時程,4月12日啓動對台貿易壁壘調查,時程半年,到10月12日為止,若視情況延長3個月,最後拍板定案的時間是明年1月12日,正是大選前一天⋯⋯ 用ECFA中止,作為推倒王美花部長的認知作戰似乎箭在弦上。從去年晶片戰爭開始,到台積電赴美投資,把台積電說成美積電,甚至說台積電掏空台灣。再到台灣缺電,再生能源風波,其實王美花部長都在第一線,現在用ECFA拉下王美花部長的認知作戰正箭在弦上。 最近有民調專家提出ECFA中止,對台灣經濟會帶來重大打擊,也有名嘴公開要求王美花部長要下台。從這個線索推衍下去,這會是紅色供應鏈下一個主戰場。 台灣對中國的出口,近十年來占比都逾4成,去年降到38.3%,今年前8月再降到35.3%,台灣對中國的順差,這兩年都逾千億美元,如果沒有這個順差,台灣的出口就會變成逆差。前中廣總經理李慶平就說把這個千億美元順差抹除,台灣經濟就垮了。其實,台灣以半導體為主的電子零組件出口到中國,這兩年都逾千億美元,占台灣出口到中國的比率超過63%,在有ECFA的保護傘下,台灣去年出口到中國的塑膠,橡膠,機械,金屬製品出口都下滑三成以上,今年衰退力度更大,全部金額約200億美元左右,真正的影響力沒有那麼大,有興趣研究的朋友可以仔細看看附表。 台灣很多傳統產業這些年不夠努力轉型求進,面對中國的殺價競爭,只能自求多福,像紡織的儒鴻股價逾500元,大多數紡織公司股價都在10元以下,優勝劣敗,關鍵在核心競爭力。現在認知作戰劃下箭靶,王部長要小心回應!
謝金河
2023-10-03
拜登突然對中國經濟發出預警?
拜登突然對中國經濟發出預警? 在競選活動中的美國總統拜登突然對外表示:中國經濟和人口問題是一個定時炸彈!拜登認為中國的退休人口超過勞動人口,經濟增長乏力,將陷入困境⋯⋯ 一個國家級的總統突然發表另一個競爭對手的經濟陷入困境及瓶頸,這是無心失言?或是另有內涵?背後一定很不尋常。 美中角力從2017年川普祭出貿易戰,之後拜登又打出金融戰及科技戰,最近又對AI,量子科學等關鍵技術產業,發出禁令,不論直接投資及股權投資都不准。同時,美國的晶片封鎖步步升級,現在連成熟製程也限制,原來量子科學不必用到高速運算晶片。 過去這一年,美國鞏固了歐洲國家的結盟,今年南韓,菲律賓,最近的蒙古國也選邊站,美國對中國的力道更大了,雙方的經濟表現也分道揚鏢。從去年3月16日起,美國升息11次,共升21碼,中國人行則反向降息,但美國的通膨壓力正在降溫,CPI從去年6月9.1%,今年6月降到3%,7月3.2%,這些數字比市場預期好很多。 而人行努力降息,中國卻朝著通縮的路走去,6月中國的CPI是零,Ppi是負5.4%,7月Cpi是負0.3%,Ppi負4.4%,中國的Ppi已經連續10個月出現負值,情勢愈來愈嚴峻。最近恒大,碧桂園都公布債可敵國的債務,更可怕的是李嘉誠打七折賣香港房地產,這有如對全香港房市全面打七折般,這個衝擊非回小可。 全球經濟正在往下調的路上,但在地緣政治下,印度,墨西哥的勢頭已經擋不住,日本深蹲卅年,如今揚帆再起。1978年鄧小平改革開放是中國經濟新的轉折點,1990年美國全力加持,中國經濟奔馳近卅年,創造人類罕見奇蹟,中國吹起的泡沫比1990年大很多,這個時候最需要像文景之治般的與民生養,如果執意往戰狼的路走去,前景恐怕十分黯然!
謝金河
2023-08-11
一個超級巨星的誕生
一個超級巨星的誕生 Nvidia的黃仁勳在台灣,27日他應邀到台大為應屆畢業生畢業典禮致詞之前,他輕鬆到饒河街逛夜市,被拍下的鏡頭,成為今天各媒體最搶眼的畫面,其實在這個之前,他也到遼寧街鵝肉城吃飯,老闆看很多人都在偷偷瞄他,趕緊問:那個人是誰? 這個即將把Nvidia推上兆美元的人,出生在台南,他和AMD的蘇姿丰都是台南囝仔。25日Nvidia公布到4月底的第一季度財報,營收71.9億美元,淨利20.4億美元,Eps1.09美元,乍看之下還好,不過,Nvidia預告第二季業績會有令人預想不到的巨大成長,這個訊號震驚華爾街,Nvidia盤後一度大漲29%,收盤大漲74.42美元,收在379.8美元,市值一下衝到9392.94億美元,這個驚天大漲,也帶動TSMC,AMD都大漲逾10%,Avgo,ASML也大漲逾6%,費城半導體指數也大漲6.81%⋯⋯ 在景氣低迷,半導體產業去化庫存壓力沈重的當下,Nvidia無疑是扭轉乾坤的超級巨星,在微軟,Google在Open AI賽道上奔馳的時候,Nvidia是背後最重要的軍火商,H100,A100是生成AI不可或缺的元件,Nvidia凌空而降,照亮了整個半導體產業。 Nvidia年初股價只有108.13美元,這次跑到394.8美元,市值從2670.8億美元狂飆至9756.1億美元黃仁勳光芒也蓋過這些年光芒萬丈的馬斯克。現在Nvidia市值近一兆美元,是全美第五大,全球第六大企業,也是全球半導體產業的龍頭老大,接下來是TSMC的5235.77億美元,然後是三星的3526.9億美元,Avgo的3038.54億美元,ASML2856.15億美元⋯⋯ Nvidia開啓AI新時代,黃仁勲也成了開啓新時代的巨人。今年初,我說暴力升息後,全球景氣會一直下滑,但台灣有四大亮點產業,看起來都在奔馳的路上,而AI帶來的產業新革命對台灣電子業影響更為巨大!
謝金河
2023-05-26
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